¿Qué causó la crisis financiera de 2008?
La crisis financiera 2007-2008 comenzó en los Estados Unidos y fue causada por desregulaciones en muchos aspectos del mundo de las finanzas. Las desregulaciones permitieron a los bancos participar en operaciones de fondos de cobertura con derivados. Los derivados fueron rentables y obligaron a los bancos a exigir más hipotecas; optaron por préstamos de solo interés que eran más asequibles para los prestatarios subprime. Las hipotecas baratas llevaron a los consumidores a apresurarse en busca de casas, lo que provocó un desequilibrio en el mercado porque más personas invirtieron en propiedades inmobiliarias. Un exceso de oferta de viviendas en el mercado provocó una caída en los precios de las viviendas y los inversores no pudieron devolver sus préstamos. El valor de los derivados cayó drásticamente y luego se desmoronó. Los préstamos entre bancos se detuvieron y muchos de ellos enfrentaron un problema de liquidez. Lehman Brothers, un banco de inversión colapsó y se declaró en quiebra en septiembre 15, 2008. La crisis financiera en los EE. UU. Se extendió a otros países, incluida la UE, lo que llevó a la crisis de la deuda europea y a una recesión mundial.
Desregulación
En 1999, la Ley Gramm-Leach-Bliley retiró la legislación Glass-Steagall que permite a los bancos contratos a dos partes, aunque los economistas argumentaron que tal acción disuadiría a los bancos de competir con instituciones extranjeras y solo aventurarse en valores de bajo riesgo. En 2000, la Ley de modernización de futuros de productos básicos permitió la negociación no supervisada de swaps de crédito anulando la ley que citaba un acto como el juego. Varios miembros del Congreso cabildearon por los dos proyectos de ley, incluido el senador Phil Gramm, entonces presidente del Comité Senatorial de Banca, Vivienda y Asuntos Urbanos, Alan Greenspan, el entonces presidente de la Reserva Federal, y Larry Summers, el ex secretario del Tesoro. El uso de derivados sofisticados hizo que la banca fuera más competitiva, y aquellos productos más complicados obtuvieron más ganancias. Luego compraron los bancos más pequeños y se declararon "demasiado grandes para fallar".
Titulización de hipotecas
Los bancos emitieron hipotecas que luego vendieron a fondos de cobertura en el mercado secundario. El fondo de cobertura combinó las hipotecas con otras hipotecas similares y usó modelos simulados por computadora para encontrar el valor del paquete usando los planes de pago mensuales, la probabilidad de reembolso, los precios de las viviendas y las tasas de interés probables. El fondo de cobertura luego vende las hipotecas a los inversores. El banco aún puede prestar fondos porque recibe pagos del fondo de cobertura. El banco cobra el reembolso mensual, lo envía al fondo de cobertura que a su vez lo envía a los inversores, a lo largo de la cadena, se hacen deducciones en términos de comisión. La transacción no tenía riesgos para el banco, pero era riesgosa para los inversores que estaban cubiertos por las compañías de seguros en virtud de los "swaps de incumplimiento crediticio". En poco tiempo, muchas personas participaron en derivados, incluidos grandes bancos, compañías de seguros y, en algunos casos, incluso inversionistas individuales. Los bancos comenzaron a emitir hipotecas subprime porque estaban libres de riesgo y tenían el efectivo para hacerlo.
Tasas de endeudamiento elevadas
La recesión 2001 de marzo a noviembre provocó que la Reserva Federal redujera la tasa de fondos federales a 1.75% y 1.24% en noviembre 2002. La tasa de interés sobre las hipotecas de tasa ajustable también se redujo. Los propietarios que no podían pagar las hipotecas contemporáneas pudieron acceder a los préstamos de solo interés, y el valor de las hipotecas subprime aumentó en 10% a 20% del valor total de la hipoteca. Como en 2007, las hipotecas subprime se valoraron en $ 1.3 billones. Creó una burbuja de activos en 2005 ya que los posibles inversores adquirieron préstamos para comprar casas que no podían vivir, pero para poseerlas con la esperanza de que los precios siguieran subiendo. Varios inversionistas no se dieron cuenta de que los préstamos de tasa ajustable se restablecerían en tres años y la Fed elevaría las tasas a 2.25% luego a 4.25% y para junio 2006, había subido a 5.25%. Los precios de la vivienda comenzaron a caer a medida que la tasa de interés aumentaba y los inversores no podían vender sus activos o pagar sus préstamos, lo que provocó un estallido de burbuja en la industria inmobiliaria y provocó la crisis bancaria de 2007, que se extendió a Wall Street y otras economías en 2008.
